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起首：期货日报
好意思股、欧股际遇“玄色星期四”。
北京时刻11月6昼夜深，好意思股三大指数全线跳水，摒弃收盘，说念琼斯工业平均指数下降0.84%；范例普尔500种股票指数下降1.12%；纳斯达克轮廓指数下降1.90%。
板块方面，标普500指数十一大板块九跌二涨。非必需粉碎品板块和科技板块分歧以2.50%和2.00%的跌幅领跌，能源板块和医疗板块分歧高涨0.87%和0.19%。
欧洲多国股市亦全线跳水，摒弃收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价钱指数下降0.42%；法国巴黎股市CAC40指数下降1.36%；德规矩兰克福股市DAX指数下降1.31%。
业内东说念主士合计，商场的不细目性导致风险钞票暴跌。
音信面上，好意思最高法院“平等关税”裁决在即，该法院多名法官质疑特朗普政府全面关税计谋的正当性。对此，特朗普发帖说，在好意思最高法院审理关税案时刻不会晓示新的关税措施。若是政府输掉这一案件，影响将“极具碎裂性”。
特朗普还暗意，若是好意思最高法院对于关税的案件推崇不利，将需要制定第二套决策。
商场下降回调还受做事商场担忧加重的影响：Challenger，Gray & Christmas的数据表示，10月好意思国企业裁人总和为153074东说念主，主要由科技业和仓储业推动，较9月加多183%，真是是旧年同期的三倍，为2022年来10月最高。此外，2025年亦成为自2009年以来裁人最严重的一年。
与此同期，Revelio Labs的数据表示，好意思国10月非农做事减少9100东说念主，此前一个月加多了33000东说念主。
货币计谋的不细目性进一步加重商场波动。
好意思联储官员们就进一步降息远景发出不合信号，进一步打压商场心理。10月好意思联储试验鹰派降息后，12月降息预期骤降。2026年好意思联储议息票委、克利夫兰联储主席哈玛克最新暗意，通胀水平抓续高企不利于好意思联储再次降息，她牵挂货币计谋可能莫得作念好移交现时通胀的准备。
哈玛克称，好意思联储接续濒临高于其宗旨的通胀压力，而现在的货币计谋设定对经济增长势头真是莫得戒指作用。她反对好意思联储上周降息的决定。哈玛克承认劳能源商场存在问题，但同期说“休闲率仍然处于低位”。
据CME“好意思联储不雅察”，好意思联储12月降息25个基点的概率为70.6%，保管利率不变的概率为29.4%。好意思联储到来岁1月累计降息25个基点的概率为54.2%，保管利率不变的概率为17.7%，累计降息50个基点的概率为28.2%。
国表里豆价联动高涨
10月15日以来，国表里豆系商场涨势显耀。
光大期货分析师侯雪玲先容，受中国贸易采购预期推动，好意思国芝加哥CBOT大豆价钱走强，攀升至近15个月以来高点，主力合约价钱回到1100好意思分/蒲式耳关隘上方，走出年内最为强横的一波高涨行情。
至于豆粕价钱的高涨逻辑，侯雪玲合计，一是入口本钱抬升，CBOT大豆价钱高涨推高了好意思豆、巴西大豆的入口本钱，油厂采购12月及来岁1月船期大豆时需兼顾两大商场价钱；二是国内油厂盘面榨利建树，加速了采购远期大豆的节律。
不外，侯雪玲指示，现时好意思豆价钱已透支采购预期。从11月5日的升贴水报价来看，好意思国西岸12月船期报248好意思分/蒲式耳，高于巴西口岸的235好意思分/蒲式耳，好意思豆在买卖采购中缺少性价比。
数据表示，摒弃11月4日，12月船期大豆采购完成率为38.1%，较一周前栽植了15个百分点，其中40%是好意思豆、60%是巴西大豆。然而，来岁1月船期大豆的采购完成率处于个位数，且以好意思豆为主。对此，侯雪玲合计，后续油厂盘面榨利建树逻辑仍将延续，国内油厂也将抓续鼓励大豆采购。
从国内期货盘面来看，现在豆系价钱呈现近强远弱的形貌。对此，南华期货分析师靳晚冬分析称，现时好意思豆入口关税相较巴西仍偏高，从入口利润角度来看，好意思豆莫得巴西大豆有性价比，因此国内买卖买船以采购巴西大豆为主。价钱方面，巴西大豆旧作余量有限且报价偏高，加之近期好意思豆价钱攀升，国内豆系价钱也将在本钱端的影响下抬升。不外，从巴西新作角度来看，该地区产量预期较为乐不雅，这是远月豆系价钱劣势的原因。
掂量后市，侯雪玲合计，好意思豆将偏强震憾，冷落重心眷注11月15日凌晨好意思国农业部发布的11月供需呈报，商场掂量呈报会下调好意思豆单产、总出口及最终库存数据预期。而南好意思新作方面，天气无特殊，巴西大豆播撒虽有过期但在闲居范围。国内豆粕走势则濒临双重压力，一方面，11月大豆压榨量超900万吨，现货供应实足；另一方面，油厂国外采购带来套保压力。
新湖期货分析师陈燕杰补充说念，现时豆粕价钱虽受入口本钱因循，但高涨伊始仍不解确，需恭候好意思豆单产下调等新的利多身分。
在陈燕杰看来，豆油受中好意思贸易计谋影响有限，主要侍从油脂板块波动。尽管近期油脂商场举座走弱，但豆油价钱已处于低位，下降空间有限。她合计，豆油后续走势需眷注中国入口好意思豆及储备拍卖计谋、好意思国RVO最终决策力度以及印尼棕榈油产量和库存变化。
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